減產(chǎn)效果顯現(xiàn) 筆者認為，鋼材供應的變化主要取決于政策和利潤兩方面因素。政策方面，限產(chǎn)政策會導致鋼廠被動減產(chǎn)；利潤方面，當鋼廠利潤被壓縮到一定水平時，鋼廠會主動減產(chǎn)。從政策來看，5754鋁板，8月以后，全國多個地區(qū)的鋼廠出現(xiàn)停產(chǎn)檢修情況，這會導致鋼材供應收縮。從利潤來看，由于高爐成本低于電爐成本，所以當鋼價下跌時，會先跌破電爐的成本再跌破高爐的成本，也就是說電爐減產(chǎn)會高爐。根據(jù)-，進入8月以后，部分獨立電爐就開始出現(xiàn)虧損，由于電爐關(guān)停相對靈活，所以其生產(chǎn)節(jié)奏對利潤較為敏感，虧損誘發(fā)了電爐減產(chǎn)。 在高爐生產(chǎn)受到政策-、電爐生產(chǎn)因為虧損而減產(chǎn)的背景下，螺紋鋼產(chǎn)量開始下降。數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周產(chǎn)量自8月中旬以來連續(xù)4周出現(xiàn)下降，目前螺紋鋼周度產(chǎn)量回落至350萬噸以下，接近4月的水平。供應的持續(xù)收縮是推動近期螺紋鋼價格反彈的重要因素。
鋼材“金九銀十”價格走勢梳理 一般來說，牛市和熊市，市場預期不一樣，5754鋁板報價，市場行為也不一樣，所以以下對螺紋鋼歷史旺季價格梳理，分為牛市和熊市兩種背景。 1.熊市背景下“金九銀十”鋼價表現(xiàn)2011年-2015年 從2011年開始，螺紋鋼開啟了連續(xù)5年下跌的熊市行情。對五年鋼價7-10月價格環(huán)比梳理發(fā)現(xiàn)，熊市中“金九銀十”旺季價格上漲并不明顯：只有2012年9-10月出現(xiàn)了明顯的環(huán)比上漲行情；2014年9-10月現(xiàn)貨價格雖有微幅上漲，但并未跟漲。 2012年10月底鋼價比8月底上漲9%的主要原因在于基建投資上行帶動需求好轉(zhuǎn)。2012年是基建寬松的一年，政策端體現(xiàn)為-繼續(xù)加大對基建項目財政性資金支持，包括、減稅等，同時延續(xù)了2011年以來的積極財政政策。貨幣政策上體現(xiàn)為2012年2月24日和5月18日兩次下調(diào)存準金率各0.5個百分點，6月8日更是下調(diào)了存基準利率。同時，5754鋁板廠家，高層在2012年4月明確表態(tài)要“保持適度的投資規(guī)模，盡快啟動一批事關(guān)全局、帶動作用強的重大項目”，-加快重大項目審批，9月集中審批億萬基建項目。終，2012年全年廣義基建投資實現(xiàn)了13.70%的同比增速，5754鋁板，并在2013年和2014年再度推升至21.21%、20.29%。基建投資增速同比增幅明顯，社融和規(guī)模配合同比回升，導致下游需求出現(xiàn)實質(zhì)性好轉(zhuǎn)，螺紋鋼庫存從同比增長轉(zhuǎn)為同比下降，驅(qū)動鋼價在9-10月漲幅明顯。
雖已進入“金九”，但板材市場依然沒能擺脫價格下行的困境。上周8月26日～9月1日，下同全國板材市場價格依然位于下行通道中。以中板為例，上周，華北市場價格平均下跌40元/噸～80元/噸，華東市場價格平均下跌40元/噸～70元/噸，華中市場、華南市場跌幅相對較小，基本為20元/噸～30元/噸。由此可見，板材市場價格并沒有呈現(xiàn)出旺季鋼價該有的樣子。
究其原因，經(jīng)歷了8月份的低迷后，當前市場更多被看空情緒-，加上下游企業(yè)采購積極性明顯降低，導致板材市場成交偏弱，無法為價格反彈提供有效支撐。
筆者認為，這種情況隨著后期消費旺季的到來將有所改觀。
一方面，當前市場庫存處于緩慢-中。業(yè)內(nèi)機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周國內(nèi)29個重點城市中板總庫存量達105.02萬噸，周環(huán)比下降0.78萬噸，降幅達0.74%。這表明板材市場已經(jīng)提前進入去庫存狀態(tài)，這有助于提振市場信心。
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