3月下旬以來，海外---擴散，美國、德國、法國、日本和韓國的高爐紛紛停產或減產。根據公開資料統計，---共計影響海外鐵水產能近7500萬噸/年。從目前情況分析，s355jr鋼板生產廠家，以上停產或減產的高爐在二季度復工復產幾乎沒有可能。如果按高爐產能利用率75%和鐵礦石品位61.5%來計算，二季度海外鐵礦石需求減量將達到2300萬噸。當前，海外鋼廠停產或減產，已傳導至鐵礦石發運目的地結構上。一季度澳大利亞鐵礦石平均每周發往中國1218.6萬噸，發往其他地區241.2萬噸，而4月以來，平均每周發往中國1422.1萬噸，發往其他地區219.4萬噸。巴西與澳大利---況類似，s355jr鋼板，同樣在提升發往中國的比例。此外，由于日本和韓國與中國鐵礦石入爐結構類似，也發生了長協訂單轉賣至中國的現象。
我們將后續庫存變化節奏分為以下三種情況：---。鐵礦石供需基本面始終很強，港口庫存每周減少150萬噸，鐵礦石盤面價格上沖至750元/噸，螺紋鋼生產成本在3400元/噸左右，這是本輪螺紋鋼下跌的目標位。中性。鐵礦石供需基本面略有好轉，s355jr鋼板，去庫速度變緩至每周75萬噸，鐵礦石盤面價格維持在700元/噸，長流程螺紋鋼生產成本在3300元/噸左右，這是本輪螺紋鋼下跌的第二目標位。樂觀。隨著螺紋鋼需求逐步進入淡季，---是從6月中下旬開始，鐵礦石港口庫存出現拐點跡象，甚至小幅累庫，鐵礦石盤面價格下移至650元/噸，在基差不變條件下，長流程螺紋鋼生產成本在3200元/噸左右，s355jr鋼板供應，這是本輪螺紋鋼下跌的第三目標位。 總之，在宏觀預期兌現、需求端季節性邊際轉弱背景下，螺紋鋼可擇機逢高---。但原料端---不支持螺紋鋼價格快速回落，我們將鐵礦石港口庫存去庫速度作為評價鐵礦石強弱指標，據此給出了三種情況下的螺紋鋼回調空間。
鋼鐵生產方面，總體變化不大。根據中國鋼鐵工業協會發布的數據顯示，2020年4月中旬，重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼1951.51萬噸、生鐵1781.63萬噸、鋼材1877.34萬噸。本旬平均日產，粗鋼195.15萬噸、環比增長0.29%、同比下降2.70%；生鐵178.16萬噸、環比下降0.12%、同比下降0.16%；鋼材187.73萬噸、環比增長2.97%、同比下降0.41%。本月重點統計鋼鐵企業累計平均日產粗鋼194.87萬噸、環比增長6.92%、同比下降1.60%；生鐵178.27萬噸、環比增長4.78%、同比增長0.88%；鋼材185.03萬噸、環比下降7.73%、同比增長0.72%。
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