9月4日，會議要求及時運用普遍降準和定向降準等政策工具，支持實體經濟發展。央行隨后-將于9月16日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，定向降準1個百分點，釋放長期資金約9000億元。降準確實帶來了市場情緒的恢復，分析認為，降準將配合財政政策的加力提效來盡快推動基建建設。受此影響，之前震蕩走低的帶鋼市場開始止跌并窄幅上行。 帶鋼價格走勢震蕩，下游廠家觀望情緒濃郁，對帶鋼價格回調的接受程度一般，整體市場不溫不火。貿易商對節后市場把握不準，故節前補庫有限，節后短期或有較為集中的補庫。 在政策方面，基建補短板利好政策接連推出。會議確定加快地方-專項發行使用的措施，帶動有效投資，支持補短板擴內需，這有利于重大基建項目。據此預計，鋼材需求不會太差。 不過，由于下游需求尚未明顯回升，s355jr德標鋼板，從10日起，鋼價窄幅回升，但商家心態保持謹慎，對于“銀十”更是持觀望態度，鋼價能否翻身，關鍵還在需求。 綜合來看，隨著節后市場陸續進入正軌，運費調整-，屆時供需因素再次-鋼市。帶鋼仍舊處于供需博弈階段，價格走勢多以震蕩為主，近期建議商家按需采購。
進口鐵礦石價格繼續下跌
上周，進口鐵礦石價格繼續下跌，成交量有所增加，外盤價格大幅下跌后較港口現貨礦有一定-，部分鋼廠有意增加采購。國內鐵精粉價格仍有下跌。河北唐山鐵精粉價格則上漲20元/噸~30元/噸，主要是由于前期臺風天氣，路面積水對運輸造成一定影響，鋼廠廠內庫存緊張、漲價補庫所致。遼西鋼廠鐵精粉采購價格暫穩，當地鋼廠近期有小幅下調采購價格的可能；遼東鋼廠鐵精粉采購價格下調，礦山出貨一般。山東礦山鐵精粉出廠價格下調20元/噸至850元/噸~870元/噸。安徽南部礦山出廠報價下調至810元/噸~830元/噸，安徽北部礦山將65%磁鐵礦干基含稅承兌出廠價格下調至822元/噸，市場成交仍一般。江西、福建等地鋼廠鐵精粉采購價格保持穩定。當前，鋼材庫存有所下降，市場心態好轉，預計近期鐵礦石價格可能出現小幅反彈。
受產量持續走低、需求放量的雙重影響，上周，螺紋鋼社會庫存及貿易商庫存均大幅下降，降幅超出市場預期。相關機構發布的數據顯示，上周，全國螺紋鋼社會庫存周環比大幅走低39.2萬噸至548.05萬噸，同比增長114.76萬噸；鋼廠庫存周環比大幅下降23.72萬噸至223.98萬噸，同比增長49.05萬噸；螺紋鋼總庫存量周環比減少62.92萬噸至772.03萬噸，為連續5周環比下降，同比增長163.81萬噸。庫存壓力得到明顯-，有助于貿易商后續開展冬儲操作。
熱軋卷板庫存降幅
不及螺紋鋼
相關機構發布的數據顯示，上周，全國熱軋卷板周產量小幅下降0.45萬噸至342.51萬噸，同比增加7.55萬噸。雖然熱軋卷板產量小幅下降，但螺紋鋼產量降幅依然很大，因而上周螺紋鋼與熱軋卷板產量比值繼續走低。熱軋卷板庫存方面，上周，熱軋卷板社會庫存減少3.56萬噸至238.36萬噸，鋼廠庫存下降5.2萬噸至97.13萬噸，總庫存量周環比下降8.76萬噸至335.49萬噸、同比增加30.21萬噸。從庫存來看，熱軋卷板庫存降幅明顯不及螺紋鋼，螺紋鋼供需關系-力度明顯大于熱軋卷板。
綜合上述分析，筆者認為，從產量、需求、庫存來看，螺紋鋼供需關系-幅度大于熱軋卷板，卷螺差存在向下的邏輯依據。但是，隨著1910合約交割臨近，個人-可操作的時間受限，這將一定程度上影響1910合約卷螺差的運行空間。
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