筆者認為，今年需求受季節性影響。6月份以來，湖北15crmog鋼管，南方地區不斷出現-降雨，部分區域平均降水量為歷年同期，這一情況在梅雨季之后也并未好轉。中央氣象臺在7月12日發布今年暴雨紅色預警，預計7月17日以后，降雨將北移，但南方部分地區暴雨仍將持續。所以，從強度和持續時間來看，今年降雨對建筑鋼材需求的影響均超過去年，在一定程度上加大了庫存增加幅度。
礦價表現---支撐鋼材價格
上周，鐵礦石未能二次突破900元/噸關口。中國鋼鐵工業協會、相繼召開會議，了解鐵礦石價格大幅上漲的原因，資金止盈離場的意愿增加。不過，港口庫存持續下降表明在限產影響擴大的情況下，-依然偏緊。
與此同時，焦企在連續三輪降價后，已到盈虧邊緣，甚至虧損。近期，山西開展“藍天”百日行動，15crmog鋼管---，供應將受到影響，導致焦炭價格開始上漲。整體來看，爐料走勢偏強，將對鋼價形成支撐。
在近期鐵礦石價格大幅波動中，市場出現了個別“聲音”，認為鐵礦石市場存在價格---，比如，-機構利用鐵礦石國際化的便利條件，參與-，助推價格上漲，“-論”再次浮出水面。
對于-機構參與我國市場，實際上，自2018年5月4日鐵礦石國際化以來，雖然有來自新加坡、英國、日本、澳大利亞、中國香港等十多個和地區的130多家-客戶，其中86家參與交易，但其日均成交持倉占比低。今年上半年，鐵礦石-客戶的持倉量僅占市場總量的1.03%，15crmog鋼管供應商，鐵礦石市場仍以境內客戶為主力。“通過公開數據我們可以看到，鐵礦石實現國際化以來，目前參與鐵礦石的-機構比重還很低，從參與份額、成交持倉比例上看難以撼動和影響價格走勢，所以不存在所謂的----。”周耀臣分析說。
俞晨告訴------，新加坡sgx的鐵礦石掉期是以鐵礦石普氏指數為標的，在大商所鐵礦石上市前，sgx掉期價格對鐵礦石價格影響力很大，很多-機構通過參與新加坡掉期交易的方式很大程度上影響鐵礦石價格走勢，但sgx掉期的影響力卻逐漸下降。此外，近兩年貿易形式發生轉變，以前海漂交易為---，現在很多-礦山、境內外貿易商也開始做港口現貨的交易，-資金的影響力進一步降低。
4月初我們預計2019年三大中高品礦山鐵礦石供應減少6300萬噸或6.22%，至9.49億噸。之后不久，淡水河谷3000萬噸產能的brucutu礦區復產1000萬噸。6月中旬，巴西淡水河谷稱當地通過其brucutu礦區復產請求，brucutu礦區剩余2000萬噸濕選產能或在72小時復產；接著，澳大利亞力拓發表聲明稱將皮爾巴拉2019年鐵礦石目標發運量從之前的3.33億—3.43億噸下調至3.2億—3.3億噸，這是在一季度下調基礎上的再一次下調。受此影響，我們調整2019年三大礦山產量預期至9.54億噸，同比減少5800萬噸或5.73%，維持供應缺口預期。
國產礦增產的利空影響有限
從供應端分析，國產礦品位低，需要加工成精粉，15crmog鋼管供應，精粉用以造球為主，燒結主要用進口礦；從需求端分析，鋼廠入爐礦長期以來以燒結礦為主，占比70%以上，球團礦和塊礦占比均在15%以內。因此，我們認為鋼廠短期難以改變需求偏好和用礦習慣，精粉增產對供需結構的沖擊有限。
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