供應仍在高位 上升空間有限
筆者認為，需求決定螺紋鋼價格的漲跌方向，供應決定螺紋鋼價格的漲跌幅度。只要需求保持旺盛，鋼價仍有上行空間。但供應端的情況程度地決定了鋼價的上行空間有多大。
4月份以來，隨著采暖季限產結束，華北地區鋼廠復產增多，astma992h型鋼供應，全國高爐產能利用率持續走高。雖然有非采暖季限產等政策影響，但高爐產能利用率維持高位。5月24日當周，相關機構-數據顯示，163家鋼廠高爐產能利用率為79.08%。顯而易見，鋼廠在采暖季限產結束后積極復產。在高爐產能利用率上升的同時，電爐的產能利用率也在上升。相關機構的-數據顯示，5月24日，全國53家獨立電弧爐產能利用率為68.96%，創出今年初以來的點。
高爐、電爐產能利用率的雙雙上升，導致了螺紋鋼產量的持續增長。5月24日，相關機構的數據顯示，螺紋鋼周度產量為381.52萬噸，---新高。而2018年同期，螺紋鋼周度產量僅有310萬噸左右，螺紋鋼供應同比大幅增加。不過，螺紋鋼供應量進一步上升的空間或許有限。從歷史數據來看，當前，全國高爐產能利用率和獨立電爐產能利用率都已接近歷史峰值。
總之，螺紋鋼的供應量處于高位，而且仍有進一步上升的可能，這將壓制螺紋鋼價格的漲幅。但螺紋鋼供應量繼續上升的空間有限，供應壓力不---誘發螺紋鋼價格下跌。
庫存同比增加 去庫存再度加速
相關機構發布的庫存數據顯示，截至5月24日，螺紋鋼廠內庫存為204.44萬噸，同比增長0.1%；螺紋鋼社會庫存為569.83萬噸，同比增長7.7%；螺紋鋼庫存總量為774.27萬噸，同比增長5.6%。
由此可見，上半年中國鐵礦石市場的特點是貨緊價揚。那么，下半年其走勢又將會如何呢？筆者認為，下半年中國鐵礦石市場主要呈現三大趨勢。
一是國內需求依然旺盛。因為經濟穩增長要求，下半年基建投資將會---，同時之前的各項---措施逐步顯示效應，國內鋼鐵消費旺盛局面不改，鋼鐵企業噸鋼利潤依然---，并且因為---產能的增加，預計下半年全國生鐵產量將會達到或接近4億噸，同比增長水平不會低于6%。下半年全國生鐵產量的繼續較大幅度增長，產生鐵礦石的旺盛需求。
二是鐵礦石進口量轉降為升。上半年全國鐵礦石進口量下降，重要因素有二：一是有些企業對于今年價格走勢誤判，減少了鐵礦石訂貨與進貨；二是三大礦山發貨量減少，同比減少了數千萬噸。隨著市場價格的---，鋼鐵企業補庫積極性提高，貿易商積極訂貨，礦業---的發貨量亦趨向正常。受其推動，泰州astma992h型鋼，下半年中國鐵礦石到港量將會隨之增加。預計下半年全國鐵礦石進口量將超出上半年水平，全年進口量在10億噸以上，甚至有可能向11億噸靠攏。如果出現這種情況，全國鐵礦石供求偏緊關系將會---。
上周，進口鐵礦石價格總體上漲。這主要原因是鋼廠高爐開工率基本達歷史高位，astma992h型鋼供應商，鐵礦石需求處于較高水平。另外，鐵礦石到貨量仍相對較少，個別資源相對緊缺，主要港口庫存繼續下降，市場人士對短期市場持謹慎樂觀態度，外盤及港口現貨成交量均略有上升。
國內鐵精粉價格穩中有漲。其中，河北唐山鋼廠鐵精粉采購價格暫穩，但因運輸成本上升，當地鋼廠近期有望小幅上調采購價格。遼西地區鋼廠鐵精粉采購價格變動不大，但收貨難度有所增加，近期可能小幅上調采購價格；遼東地區鋼廠鐵精粉采購價格上調30元/噸。山東礦山鐵精粉出廠價格繼續執行815元/噸~835元/噸，預計近期以穩定為主。安徽南部鋼廠65%鐵精粉干基含稅現匯到廠價穩定在815元/噸~845元/噸，鋼廠按需采購。福建鋼廠鐵精粉采購價暫時穩定。江西、湖南鋼廠基本與礦山確定5月份采購價格，上調40元/噸。五一節后少數鋼廠有補庫計劃，astma992h型鋼廠家，另外貿易商也不愿銷售，在近期港口到貨量無明顯增加的情況下，預計鐵礦石價格仍將震蕩上漲。
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