至于限產(chǎn)問題，參照當前的限產(chǎn)政策，唐山地區(qū)預計月度鐵水產(chǎn)量減少500萬—600萬噸，折算鐵礦石700萬—1000萬噸。從產(chǎn)能的角度看，這次限產(chǎn)對鐵礦石的影響說大不大，說小也不小，關鍵看執(zhí)行力度和限產(chǎn)的周期，因為唐山的鋼鐵產(chǎn)能占河北的55%，占全國的13%，如果限產(chǎn)導致成材走高唐山生產(chǎn)成本較低，87%的產(chǎn)能彌補唐山限產(chǎn)帶來的鐵礦石需求減量問題不大。
不過，考慮到巴西礦山復產(chǎn)運抵到中國港口大約兩個月，對鐵礦石1909合約不會有太大影響，如果限產(chǎn)不能改變當前的供需結構，預計1909合約繼續(xù)-。遠月合約貼水較大，到底是先修復貼水還是直接回歸基本面有待商榷，參與者應該盡量避免“價格沒變，錢確沒有了”的-。如果限產(chǎn)導致成材走高，鐵礦石2001合約將大概修復貼水再回歸基本面，但往后看鐵礦石多頭只剩下產(chǎn)業(yè)邏輯和-事件了，也許這一次港口庫存的拐點對應著盤面的拐點。
焦炭需求方面，由于唐山此次針對鋼鐵企業(yè)的限產(chǎn)力度較大，執(zhí)行細則較為嚴苛，鋼廠逐步落實限產(chǎn)導致需求-減少。截至6月28日，全國163家鋼廠高爐開工率為67.96%。港口貿(mào)易商出貨意愿較強，港口產(chǎn)地價格倒掛有所修復，港口庫存去化緩慢，預計短期內需求下力較大。
宏觀方面，在6月29日舉行的中美元首會晤中，-在平等和相互尊重的基礎上重啟經(jīng)貿(mào)磋商，6082鋁合金板供應，美方表示不再對中國出口產(chǎn)品加征新的關稅，-經(jīng)貿(mào)團隊將就具體問題進行討論。
綜合來看，中美重啟貿(mào)易磋商對宏觀-預期有一定修復作用，焦炭需求下降的壓力較大，供給短期內難以下降但限產(chǎn)預期仍在，港口去庫存仍需時間。短期內，預計j1909合約將以震蕩偏弱運行為主。
一是限產(chǎn)的實際執(zhí)行情況。時下，各地整治力度加大，均---了一系列限產(chǎn)政策和措施。如河北省唐山市辦公室發(fā)布《關于做好全市鋼鐵企業(yè)停限產(chǎn)工作的通知》，要求唐山市各區(qū)結合實際情況，確定鋼鐵企業(yè)停限產(chǎn)清單。首鋼遷鋼、首鋼京唐、文豐鋼鐵、唐鋼中厚板、德龍鋼鐵、縱橫鋼鐵，燒結機(球團)、高爐、轉爐、石灰窯限產(chǎn)20%，其他鋼鐵企業(yè)燒結機(球團)、高爐、轉爐、石灰窯限產(chǎn)比例不低于50%。因此，各地限產(chǎn)實際執(zhí)行情況及對鋼鐵產(chǎn)量影響的程度需市場經(jīng)營者重點關注。
二是螺紋鋼生產(chǎn)成本的變化。近期有些地方的螺紋鋼市場價格接近成本線，成本支撐作用更為明顯。今年以來，由于受巴西淡水河谷潰壩事故和澳大利亞颶風的影響，鐵礦石價格大幅上漲，從今年初的不到60美元/噸漲到現(xiàn)在超過110美元/噸，鋼鐵企業(yè)的鋼材生產(chǎn)成本增加300元/噸～400元/噸。近期，鐵礦石價格依然在高位震蕩。因此，后期需要關注鐵礦石、焦炭等原料市場價格的變化及對鋼材成本的支撐作用。
三是資金因素的變化。今年第三季度是基建項目工程落進的重要時段。基建資金及時-后，無疑將拉動鋼材需求增多。
四是中美貿(mào)易摩擦的進展情況。中美貿(mào)易摩擦對我國鋼材進出口有重要影響。如果中美貿(mào)易摩擦趨于緩和甚至能取消加征關稅，這無疑有利于鋼材出口增加，整體鋼材需求將增多。
五是市場對現(xiàn)貨市場的影響。近來，期現(xiàn)市場相對價格接水，這在近幾年的6月份是很少見的。經(jīng)營者要重視和關注鋼材市場對現(xiàn)貨市場的影響。
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